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Kreditrisiken in Zeiten der Rezession

Die Wirtschaft in Deutschland und weltweit sieht sich massiven Herausforderungen gegenüber: Inflation, hohe Energiekosten, steigende Zinsen, sinkende Nachfrage, Lieferkettenprobleme und Arbeitskräftemangel, um nur die wichtigsten Faktoren zu nennen. In vielen Ländern droht die Rezession und das in einem sich stark verändernden weltwirtschaftlichen und politischen Umfeld. Vor diesem Hintergrund stellt sich für Unternehmen weltweit zunehmend die Frage nach der eigenen Finanzierung und vor allem nach Liquidität; denn ohne entsprechende Liquidität droht die Insolvenz.

Nach wie vor ist der Lieferantenkredit eines der weltweit anerkanntesten und am häufigsten praktizierten Mittel der Einkaufsfinanzierung. Durch Vorleistung des Lieferanten wird die Liquidität des Käufers zunächst geschont. Die vorstehend genannten Rezessionsszenarien erschüttern jedoch das Vertrauen in den Lieferantenkredit. Das führt zunächst auf Käuferseite zu großen Herausforderungen, da die notwendigen Kreditlimite fehlen; auf Verkäuferseite stellen Forderungen aus Lieferung und Leistung wiederum eine wichtige Bilanzposition dar, die durch Zahlungsverzögerungen oder gar Ausfälle massiv an Werthaltigkeit verlieren kann. Mehr denn je kommt es bei der Gewährung von Lieferantenkrediten auf das Kreditmanagement und somit auf die Einschätzung des Zahlungsausfallrisikos an. Gerade die Corona-Krise hat gezeigt, dass vor allem für Unternehmen die traditionelle Bonitätseinschätzung anhand von Bilanzkennzahlen und eigener Zahlungserfahrung nur noch bedingt aussagekräftig ist. In diesem Szenario kommt der Kreditversicherung besondere Bedeutung, aber auch Verantwortung zu. Der Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) geht davon aus, dass im letzten Jahr die Schäden in der Kreditversicherung um gut 45 Prozent auf 914 Millionen Euro gestiegen sind. Die Unternehmensinsolvenzen könnten in diesem Jahr um 15 bis 20 Prozent steigen. Die Kreditversicherer können nach wie vor eine verlässliche Risikoeinschätzung in Verbindung mit der entsprechenden Absicherung bieten. Wichtig wird dennoch sein, dass die Kreditversicherer die Deckung nicht zu restriktiv vergeben.

Dr. Kai Engelsberg, LL.M.

Member of the Executive Board | Credit Solutions Germany